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國際LNG市場供給過剩隱憂

來源:能源雜志 更新:2020-05-01 12:54:56 作者: 瀏覽:41次

盡管市場已隱現“供大于求”態勢,但全球天然氣產量持續增長仍將推動北美、中東、非洲等地區LNG產能建設加快。

文 | 謝治國 侯明揚

2019年,國際LNG市場規模繼續維持快速增長態勢,但市場整體受供應側產能大幅上升的影響較明顯。國際LNG產能的快速增長,不僅對整體供需平衡形勢有一定影響,也改變了市場結構。此外,各國能源政策、基礎設施建設及市場需求等方面出現的變化與調整,在現階段國際LNG貿易中亦有較為明顯的體現。

現階段國際LNG貿易市場呈現“供需兩旺”態勢

2019年,國際LNG貿易量創下歷史新高,根據伍德麥肯茲公司統計,供給方面,2019年年全球LNG供應總量高達3.65億噸,較2018年同比增加3900萬噸,同比增長12%。

從主要供應國看,卡塔爾LNG出口7850萬噸,與2018年基本持平;澳大利亞LNG出口7870萬噸,取代卡塔爾成為全球最大的LNG出口國;美國和俄羅斯LNG出口增長明顯,分別由2018年的2250萬噸和1980萬噸提升至2019年的3750萬噸和2940萬噸;馬來西亞、尼日利亞和阿爾及利亞等國2019年LNG出口量也有小幅增長。

需求方面,2019年全球LNG進口總量超過3.52億噸,較2018年的3.17億噸增長約11%。從進口量的角度看,亞洲地區仍然引領全球LNG需求市場。

其中,2019年日本進口 量7730萬噸,為世界需求第一;我國(不含臺灣省)、韓國和印度緊隨其后,分布為6040萬噸、4080萬噸和2270萬噸。

從進口增長的角度看,盡管總量保持全球領先,但2019年日本和韓國等傳統亞洲LNG進口大國實際進口量出現明顯下降,分別較2018年降低550萬噸和320萬噸,核能發電量增長和暖冬氣候是導致日韓兩國LNG進口量下降的重要因素;盡管我國(不含臺灣省)LNG進口量持續增長,但約660萬噸的增量明顯低于2018年1570萬噸的增量水平,“煤改氣”政策的優化完善和經濟增速放緩是我國LNG進口增量下降的主要原因。

歐洲地區LNG進口量相對2018年大幅上升,增長超過3290萬噸,占國際LNG市場的比重從2018年的15.8%提高到23.6%。其中,英國2019年LNG進口增量高達840萬噸,成為當年進口增長最大的國家。

價格方面,一方面,受2019年全球各類天然氣價格整體走勢向下影響,LNG交易價格整體低于2018年水平。其中,東北亞LNG現貨交易價格月度平均價格波動區間在4.3-9.2美元/百萬英熱單位,明顯低于2018年7.4-11.5美元/百萬英熱單位水平,與油價的掛鉤斜率也從2018年平均13%-15%下降到不足10%。

另一方面,LNG合同定價方式進一步多樣化,與油價,包括布倫特和日本JCC價格掛鉤的中長期合同占比不到50%,而與Henry Hub價格掛鉤、混合指數定價,或參照東北亞現貨價格(JKM)指數的合同數量明顯增加。此外,LNG貿易合同條款限制性持續放寬,不限制目的地的合同量占比近90%。

多重因素推動國際LNG市場結構變化

從整體上看,盡管現階段國際LNG市場“供需兩旺”,但其市場結構較之前發生了較大變化,其推動因素包括產能建設增長較快、基礎設施建設相對放緩、需求市場差異化發展 以及部分國家能源結構逐步轉變等。

首先,國際LNG液化產能快速上升。2016年至2018年,世界LNG液化項目產能的年增長量都超過3000萬噸。2019年,又有一批新建液化天然氣項目陸續建成投產。

包括澳大利亞唯一的浮式LNG項目——Prelude項目,以及美國卡梅隆LNG項目、自由港LNG項目和科珀斯克里斯蒂LNG項目等共有7條液化生產線陸續投產,又為全球LNG產能帶來了近3000萬噸/年的增量,其中部分新增產能尚未釋放,亟需尋找市場。

連續4年快速上升的LNG液化項目產能為LNG的充分供應提供了堅實的保障。從投資情況看,2019年,全球共有6個液化天然氣項目獲得了最終投資決策,合計產能超過7100萬噸/年,成為有史以來LNG項目進行最終投資決策最多的一年。其中,僅俄羅斯北極LNG二期項目,預計即將形成LNG產能1980萬噸/年。新增最終投資決策項目為未來供應的增加進一步打下堅實基礎。

其次,LNG接收設施建設相對放緩。在LNG接收端,雖有一批LNG接收站在全球各地建成投產,但新增項目或為浮式接收站,或規模有限,LNG接收能力的增長速度明顯慢于供應能力的增加。其中,孟加拉和土耳其各新增一座浮式接收站,印度欽奈Ennore接收站于2019年2月建成投產,成為該國第五個投運接收站,但其計劃于當年投產的孟臘德接收站和杰加爾堡浮式接收站均延期至2020年。

我國有中海油廣西防城港和深圳燃氣兩個新建LNG接收站在2019年投產,使全國沿海LNG接收站總數達到22個,國內總接收能力合計9035萬噸/年,年均利用率67%,遠高于世界平均水平。在用氣高峰季節,北方沿海一些接收站已經超負荷運行,實際氣化量遠超設計產能。

再次,全球不同地區市場需求出現較大改變。亞太地區的LNG進口市場以長期合同為主,在日本和韓國,LNG是唯一的天然氣來源;但在歐洲,不僅有相對較為成熟的天然氣期貨市場,而且LNG和管道氣相互替代的作用十分明顯。

在國際LNG供應能力快速上升的情況下,由于亞太地區主要的LNG進口國的市場已大部分被長期合同滿足,同時LNG儲存能力有限,當天然氣需求下降或增長放緩時,即便現貨LNG已接近煤炭價格,也難以吸收更多的LNG。而歐洲地區依托其成熟的天然氣交易市場和多元的天然氣供應渠道,對全球LNG供需平衡發揮了重要作用。

2019年,歐洲降低了管道氣的進口量,LNG進口增量則超過3290萬噸。其中,英國2019年LNG進口增量高達840萬噸,成為當年進口增長幅度最大的國家,吸收大量低價LNG現貨,充分把握了國際LNG市場的機遇。

在亞洲,2018年,在“煤改氣” 政策的推動下,我國進口LNG數量大幅增長。但2019年,政府“煤改氣”政策以及經濟增速等因素影響,我國LNG進口數量的增長速度明顯放緩,僅比2018年增長12%,也是近幾年來最低的增速。

反觀東南亞國家新興的LNG進口國,包括馬來西亞、泰國、新加坡和孟加拉等國,在快速經濟發展的支撐下,為了減少污染,LNG進口量快速上升。印度為減少污染,也正在計劃增加LNG進口量。

最后,部分國家和地區能源結構逐步調整。在歐洲,歐洲委員會已于2019年底發布了《歐洲綠色新政》,宣布到2050年實現“氣候中立”目標,不再將來自歐盟的溫室氣體釋放到大氣中。因此,在短期內,歐洲地區LNG市場需求將維持現有規模甚至有一定增長。

但從中長期看,LNG產業發展空間將逐步受限,未來可能受到更多政策性約束。譬如,歐洲投資銀行即決定,為應對氣候變化的不利影響,該組織自2021年起,不再為化石能源項目提供貸款,包括天然氣項目。

在亞洲,2019年,亞太傳統的LNG進口大國,日本和韓國均因為國內核電量的增長,而減少了LNG進口量。日本重新啟動了5座核電站,再加上氣候因素,LNG進口量下降6.8%;韓國由于核電比例增加等因素,LNG進口量下降了7.2%。

可以看出,韓國和日本LNG需求增長與否,與其國內政府對煤炭和核電等替代能源的能源政策變化密切相關。但未來隨著日本核電站陸續關閉,其LNG進口量或將再次提升。

國際LNG市場未來發展挑戰與機遇并存

盡管市場已隱現“供大于求”態勢,但全球天然氣產量持續增長仍將推動北美、中東、非洲等地區LNG產能建設加快。除2019年進行最終投資決策的7100萬噸/年的LNG項目外,還有一批“重量級”LNG項目將獲得最終投資決定。

伍德麥肯茲公司預計2020年全球仍將有超過5000萬噸的擬建LNG項目完成最終投資決策。其中,惠譽等機構認為,卡塔爾計劃新建4條LNG液化生產線,預計將在2020年上半年完成最終投資決決策。此外,莫桑比克魯伍馬LNG項目、諾瓦泰克在北極地區的Obskiy LNG項目以及伍德賽德公司澳大利亞LNG項目等,都以獲得最終投資決策為目標穩步推進,國際LNG市場仍將受新投產的LNG液化產能驅動。

從供需平衡的角度分析,雖然部分新增產能急于尋找買家,但在新冠疫情、經濟增速放緩等因素影響下,國際天然氣市場需求增長速度在一定時期內難以趕上供應的增長速度。在中短期,隨著美國等LNG項目建成投產,將對已趨于飽和的全球LNG市場產生進一步沖擊。

在寬松的供應形勢下,歐洲天然氣庫存已在達到創紀錄高位,進一步吸納全球天然氣供給的能力明顯減弱;亞太LNG現貨價格走勢已與歐洲天然氣價格趨同,“亞洲溢價”已經幾乎消失。

伍德麥肯茲公司即預測,2020年日本LNG現貨交易均價將降至4.6美元/百萬英熱單位。但從長期看來,歐洲地區天然氣使用量整體已相對較為穩定,未來全球LNG市場供給寬松則為發展中國家更多地利用LNG提供了機遇,譬如,較低的LNG價格為印度、馬來西亞、印度尼西亞、孟加拉等國提高LNG使用比例,減輕大氣污染創造良好的條件,也可能拉動全球LNG市場出現新一輪“量價齊升”。

從價格穩定的角度分析,北美天然氣市場已經獨立于原油市場運行多年,市場發展相對成熟,但國際LNG市場,尤其是亞太區域的國際LNG市場,受LNG儲存方式,項目運行特點等限制,一直與油價保持較密切的關聯,未能十分及時有效地反映各地天然氣的供求關系。受供應寬松和市場需求影響,亞太區域LNG貿易的流動性、獨立性、多樣化均不斷提升,LNG貿易商務談判更多地受到市場需求因素影響。

據統計,2019年新簽LNG貿易合同中,與布倫特價格掛鉤的占23.2%,與Henry Hub價格掛鉤的占32.1%,與日本JCC價格掛鉤的合同占比16.8%,與東北亞現貨價格(JKM)價格掛鉤的合同占比6%,混合指數定價的合同占比6.4%。

國際LNG貿易出現的新動向,有利于創新天然氣或LNG交易方式和交易品種,為亞太地區打造LNG區域交易中心提供了機會,也為進一步穩定全球LNG市場價格創造了機遇。

從能源轉型的角度分析,盡管充 分的供應為國際LNG貿易規模快速發展提供了保障,未來天然氣作為傳統化石能源和新能源之間的“橋梁型能源”的作用還將進一步發揮。但國際LNG貿易仍面對著不少挑戰,如各國的清潔能源政策和能源結構的調整,而LNG的價格始終是發展LNG產業所面臨的最大的挑戰。

現階段持續降低的天然氣和LNG市場價格將刺激亞太等地區的天然氣消費增長,未來或將使全球LNG市場價格獲得新平衡,才能促進長期LNG供應量的增加。要充分發揮LNG的作用,提高LNG對其他一次能源的競爭力,還需進一步提高產業鏈效率,持續提升LNG至終端用戶的價格競爭力。

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